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オプション売り

2010.06.06.23:08

オプションの買いに関しましては先述した通りですが、勝つ人がいれば負ける人がいる。その逆もしかり。オプションの売りはそういう意味でオプションの買いの反対側にポジションを持つことになります。

オプションの買いはプレミアムを支払うことにより、自分が決めた権利行使価格での売買の権利を買うことができましたが、オプションの売りはその買い手に売ることにより、買い手からのプレミアムを手にすることができます。買い手側の意図に反して相場が動いた場合は、売り手側が全てプレミアムを手にすることができるという仕組みになっています。

そういうことからオプションの買い手はプレミアムという限定的なリスクを取ることにより、場合によっては大きな利益を生むことができますが、オプションの売り手は買い手からのプレミアムが最大利益になるため、場合によっては大きな損失を被ることになります。

オプションを売る場合の考え方ですが、プレミアムはもっとも満期日が近い期近のものを売ります。その理由はプレミアムの時間的な価値が加速的に減少していくためです。また権利行使価格は満期日までに届きそうにないOTMのオプションを売ります。

例えばこれまで上昇相場を続けてきたけれども、そろそろ頭打ちでコールのIVが低下するだろうということも予測できるような時、かつ売り建てる権利行使価格はまず達成できないだろうというような権利行使価格があれば、そのOTMのコールオプションを売ります。こうすることにより、満期日までに実際の価格が届かなければプレミアムを全て手に入れることができるということです。

プットの売りも考え方は同じだと思います。

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オプション買い

2010.06.06.16:57

オプションには様々な戦略があります。整理するつもりでアップしていくことができればと思います。

オプション買いは、コール及びプットの両方に適用されます。

コールは権利行使価格で買うことができる権利という意味です。
プットは権利行使価格で売ることができる権利という意味です。

例えば、日経平均の価格がおよそ10,000円の時、権利行使価格10,000円のコールを買うとします。これはその後の上昇を見込んで購入するという理由があるわけですから、日経平均が上昇すれば、その分利益を上げることができます。もちろんその逆に日経平均が下げた場合、簡単に言うと賭けたお金は全てなくなってしまいます。

プットを買う場合は今後下げることを見込んで購入します。もちろん下げれば利益が出るという仕組みです。

コールにしても、プットにしても、各々の権利行使価格にオプション価格(プレミアム)が存在しています。そのプレミアム代金を支払って購入することになります。

また日経平均が10,000円の時、ちょうど10,000円の権利行使価格でオプションを購入する場合、この権利行使価格はATM (AT THE MONEY)と表現されます。権利行使価格は9,750円というものもありますし、10,250円というものもあります。

コールを購入する際、9,750円の権利行使価格はITM (IN THE MONEY)、そして10,250円の権利行使価格はOTM (OUT OF THE MONEY)と表現されます。

プットの場合はその逆になるため、10,250円の権利行使価格がITMになり、9,750円の権利行使価格がOTMになるということです。

先物と同様に満期日が存在します。

それではオプション買いの場合、どういうタイミングで購入すればよいのかということですが、できるだけボラティリティ(以後、IVと表示します)が低い時にポジションを持つようにします。特にしばらくの期間、IVが低い状況が続くとスクィーズの可能性がありますので、その後、一気にブレイクしてIVが上昇する可能性が出てきます。

できれば、ATMに近いOTMを割安で購入し、満期日前までにITMになれば、できるだけ早く利益を確定させるという戦略がいいのではないでしょうか。

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ブロともの募集 

2010.06.06.01:03

今後ブロともの方に対し、私個人のトレードの概要を試験的に公開していく予定です。試験期間が終了後、継続するかどうかは決まっていません。尚、詳細情報に関しましては現時点では公開はいたしません。予めご了承ください。

トップページ右上の免責事項及び事前の危険告知をご理解いただける場合は、是非ブロともにご申請ください。トップページ右下に申請箇所がございます。尚、基本的にはトレードに関するブログを開設されている方に限らせていただきます。またこちらの判断でお受けできない場合もございます。予めご了承ください。

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Lebua at State Tower BKK

2010.06.06.00:00

【バンコクのホテルを泊まり歩くことが趣味のひとつです。トレードの息抜きにご覧ください。】

このホテルはシーロム・サトーン地区に属しているのですが、限りなくリバーサイドに近い場所にあります。シャングリラホテルやBTSシーロム線のサパーンタクシン駅などには徒歩で移動することも可能です。

ロビーはさほど広くはありませんが、ゴージャスな雰囲気が漂います。部屋もスタンダードなタイプでさえ、ゆったり感があり夜景を楽しむことができます。もしご予算に余裕があれば、スイートルームがお勧めです。さらに視界が広がりますし、広々とした空間を楽しむことができると思います。

そしてなんといっても見逃せないのがここ。

The Dome

64階まで上がると屋外のレストラン・バーに辿り着きます。ここからの夜景は絶景。バンコクのハイウェイとその横を流れるジャオプラヤー川が神秘的な光の川になって、皆さんを魅了するでしょう。

もちろんカクテルやお食事も最高。
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ドレスコードには厳しくサンダルやTシャツ、短パンなどはもちろん入場できませんのでご注意ください。

Lebua at State Tower BKK ★★★★★

Lebua at State Tower

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