コンドラチエフ波動のメカニズム―金利予測の基礎理論

トレードを勉強している人たちは皆さん感じていることだと思いますが、それは簡単であり、だから奥が深い。私もたまには違った視点からトレードを見直すことがあります。その中に長期波動があります。

一般的に知られている波動には、

キチン波動：在庫循環；3～4年サイクル
ジュグラー波動：設備循環；9年サイクル
クズネッツ波動：建設循環；20年サイクル

などがありますが、このコンドラチェフ氏はおよそ52～53年のサイクルを発見しました。
これは別名で『THE LONG WAVE』と呼ばれています。

彼はソビエト社会において、5カ年計画を企画する立場にありながら、資本主義経済の法則を発見してしまい、投獄の後、処刑されるという運命をたどったわけですが、理論は今も受け継がれています。

上昇期：1と下降期：2に大別し、その中をさらに細かく説明しています。

1-A:　緩やかな金利上昇→リフレーション局面　
1-B:　金利高騰→インフレ局面
1-C:　下降への転換期→ハイパーインフレ局面
2-A:　インフレが緩やかに低下する中、資産価格が上昇→ディスインフレ局面
2-B:　ディスインフレ局面からデフレへの転換点
2-C:　デフレ局面
2-D:　デフレから脱却して上昇に転換する局面

この本の面白いところは、世界の歴史をこの理論で検証するだけではなく、江戸時代にも遡って解説してくれているところです。江戸時代のコンドラチェフ波動は一循環が41年ということで短くなっています。その理由は、

平均寿命が今よりも短い
農業のウエイトが高く生産過程が単純
波動の起動要因が自然現象と結びついている

ということだそうです。

サイクル理論に興味のある方はお勧めです。

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